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SEC众筹提案法规:发行人财务概览&披露要求

在众筹发行中,发行人(正在筹集资金的公司)需要披露的财务信息将部分由《 JOBS法案》中内置的特定要求决定,部分由SEC法规决定。 拟议的众筹法规包括以下财务披露要求: 

  • 对发行人财务状况的描述,类似于管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(也称为“&注册产品所需的A“)。
  • 财务报表根据产品的规模而有所不同,通常如下:
    • 100,000美元或以下的产品(包括前12个月所有其他众筹产品的销售金额):最近完成年度(如果有的话)的所得税申报表,其中所有可识别个人身份的信息(例如社会保险号)均已删除;和 已编译 首席执行官证明在所有重大方面的财务报表是真实完整的。
    • 募集资金超过100,000美元但不超过$ 500,000美元(包括前12个月所有其他众筹产品的销售金额):财务报表 已审查 由独立的公共会计师使用美国注册会计师协会会计和审查服务委员会发布的《标准和审查服务声明》。
    • 超过500,000美元的产品(包括过去12个月中所有其他众筹产品的销售金额):财务报表 经审核 由独立的公共会计师使用美国注册会计师协会或公共公司会计监督委员会发布的审计标准。

在每种情况下,财务报表都应包括资产负债表,损益表,现金流量表,所有者权益变动表以及财务报表附注,所有这些都必须按照美国公认的会计原则(也包括称为“美国GAAP”)。财务报表必须涵盖最近完成的两个会计年度或自成立以来的较短时间。

提议的财务报告要求对发行人是有利的,因为它们允许发行人与较小的CPA一起工作,而这些CPA没有获得对上市公司进行审计的许可。可以使用一般公共会计准则而不是适用于公开交易公司的更严格的准则来编制财务报表。这应该有助于降低审核和审查成本。

  • 拟议的财务报告要求对发行人不利,因为:
    • 他们要求最近成立的发行人按照上述要求提供财务报表。我们质疑在发行人尚未从事任何业务活动时要求发行人承担此费用的价值。
    • 美国证券交易委员会(SEC)并未对要求审核和审计财务报表的法定门槛提供任何缓解。我们仍然认为,为如此小规模的产品索取经审计的财务报表的好处是不值得的。如果用于促进发行人的业务活动,则用于支付审计费用的发行收益通常对投资者而言具有更大的价值。

请联系Iris Linder(517-371-8127或ilinder@fosterswift.com) 想要查询更多的信息。

分类: 众筹, 风险投资/资金


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