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美国证券交易委员会对纳斯达克罚款Facebook IPO 1000万美元

美国证交所罚款纳斯达克即使那些不密切关注股票市场的人也记得Facebook的IPO。该股票前一天晚上的价格为每股38美元,在价格迅速下跌之前就高达42.05美元。下降的原因之一是纳斯达克的买卖双方匹配系统失败。该系统已针对40,000个订单进行了测试,这不能完全模拟交易开始时收到的近500,000个订单。

一个通常在一毫秒内就能匹配买卖双方的系统花费了20毫秒,取消的订单正堆积在新订单上,使系统陷入困境。每次取消订单时,都会将其与新一批的订单集中在一起,但是新一批已取消的订单将强制重新评估所有订单。此“循环”导致19分钟的延迟,导致超过10,000个订单未执行。然后纳斯达克卖空了订单以追赶,导致价格下跌。

纳斯达克对这些问题的处理违反了许多SEC规定。例如,NMS条例第611条要求交易中心制定政策,以防止以低于国家最佳买入价或卖出价的价格购买或出售股票。 SHO条例第201条还要求交易中心采取某些政策,以防止某些证券比前一日收盘价下跌10%或更多的情况以低于国家最佳买入价的价格卖空。随着IPO的普及,IPO很少见,但是纳斯达克如何适应和改变其系统以更好地适应带来大量订单的受欢迎的IPO将会很有趣。—特别是鉴于Twitter IPO公告.

分类: 电子商务

John以其作为企业家,企业主和经理的实践经验为Foster Swift带来了独特的见解。 他专注于商业,税收,知识产权和娱乐领域。

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