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SEC提出的众筹法规:减少欺诈的必要中介措施

所需的中介措施SEC拟议的众筹法规包括中介人需要采取的一些具体步骤,以减少发行人(筹集资金的公司)不使用中介人平台进行欺诈的风险。中介被视为对众筹市场的一种制衡。中介的职责如下:

  • 中介人必须有合理的依据,才能相信发行人遵守了众筹产品中对发行人施加的所有法律要求。除非中介机构有理由质疑发行人的陈述的可靠性,否则中介人可以依赖发行人的合规性陈述。因此,在大多数情况下,此要求可归结为要求发行人签署证明符合所有法律要求的表格。
  • 中介人必须有合理的依据,相信发行人已经建立了有效的记录保存系统,以跟踪谁拥有众筹发行的证券。再次,SEC将允许中间人依赖发行人的陈述,除非中间人有理由质疑发行人陈述的可靠性。 SEC拒绝强加任何特定方法来维护投资者记录,例如要求发行人雇用注册的转让代理人,而是选择灵活性。
  • 至少需要中介机构对由中介机构提供证券的每个发行人以及每个发行人的20%的高级职员,董事和持有人进行背景调查和证券执法监管检查 或更多发行人未偿还的有表决权的证券。 SEC选择不施加任何具体程序来进行背景调查,而是希望允许中介机构根据其经验和判断来确定首选程序。根据背景调查信息以及中介机构拥有的任何其他信息,如果中介机构有合理的依据认为发行人没有资格参与众筹,则中介机构必须拒绝访问中介平台。 点击这里 阅读我们关于不合格发行人的博客文章。
  • 如果中间人认为发行人或发行品存在欺诈的可能性或引起对投资者保护的担忧,则该中间人必须拒绝对其平台的访问。如果中间人已经在平台上发布了要约后引发了这些问题,但他们学习到新信息,则中间人必须从平台中删除要约。中介是 必须为其拒绝访问的决定提供合理的依据。相反,SEC希望授权中介机构酌情采取措施以减少欺诈风险。如果中间人认为它无法充分或有效地评估欺诈风险,则必须拒绝对该平台的访问。例如,如果发行人的管理人员居住在不容易进行背景调查和证券监管历史检查的司法管辖区,则应拒绝访问该平台。

简而言之,SEC正在为中介机构承担相当大的责任,以减轻欺诈风险。如之前的博客文章所述,无论如何,我认为中介机构减轻欺诈风险具有良好的商业意义。投资者不太可能参与因允许访问欺诈性发行人而享有声誉的平台。最成功的中介机构可能会找到自动降低欺诈风险的方法。

请联系Iris Linder(517-371-8127或 ilinder@fosterswift.com) 想要查询更多的信息。

分类: 众筹, 风险投资/资金


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