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我是否需要私募备忘录来提高投资资本?

交出检查简短的答案是它取决于,但通常是可取的,有时需要。让’s dig deeper.

最初,让我们’讨论ppm是什么。 PPM是一份文件,披露有关正在寻求提高投资资本的公司的信息。在某些方面,它就像一个商业计划,但投资风险因素,证券法规定以及拟议的投资条款的详细添加。 PPMS通过各种名称进行–包括机密信息备忘录(CIMS)和提供备忘录。

对证券法的基本了解是必要了解使用PPMS的应用程序。联邦法律(和州法律)禁止一家公司(也称为“issuer”)除非提供的是提供的,否则销售证券(思考股票和某些债务) 挂号的 或满足A. 豁免注册。注册证券提供价格昂贵且不适合大多数公司,因此发行人必须满足一个 豁免.

最常用的豁免是由1933年的“证券法”第4(a)(2)条提供的。它为不涉及的产品提供豁免“public offering.”乍一看,该文本可能没有似乎有用。 您如何知道提供的产品是否涉及公共产品?有许多当局,包括最高法院的决定,有助于使分析不那么泥泞。但是,秒为此提供了几个安全港“public offering”测试。满足安全港之一,然后您的产品已遵守第4(A)(2)条并满足豁免。 

以下是建议使用PPM时两个最常见的安全港和指导的描述。

规则504安全港. 第504条允许发行人在任何12个月期间销售高达500万美元的证券。投资者可以是认可的或不认证的,但发行人可能无法利用任何形式的普通征求。与规则506不同,规则504不抢占国家证券法;因此,发行人需要确认在投资者居住的每个州都有满足国家豁免。如果发行人计划向非认可的投资者提供证券,那么规则504常认为所需的豁免,因为它不要求向非认可的投资者提供某些特定信息(例如,审计的财务)。 

规则506(b)安全港. 规则506(b)历史上是最常用的证券登记豁免–部分原因是,规则506(b)删除了发行人,以满足投资者所在的每个州的国家证券登记豁免。规则506(b)允许发行人向认可的投资者和高达35名非认可的投资者销售无限数量的证券。普遍征求议题。 虽然发行人可以在第506(b)条规则第506(b)条规则下向非认可的投资者销售,但披露义务是繁重的,因此通常应根据第506(b)条规定的非认证投资者。

PPM需要. 如果发行人使用规则506(b)向船上的非认证投资者(如上所述,则不需要PPM(如上所述,规则506(b)规则506(b)普通不可认为非认可的投资者)。第506(b)规则不仅需要PPM,请仅限于认可的投资者和规则504提供给认可或非认可的投资者。但是,即使在技术上不需要的情况下,通常是建议的PPM。发行人应将PPM视为一种保险。如果PPM仔细准备,则PPM确保每个投资者都获得了认识 书面 关于发行人的所有材料信息。这是对未来投资者诉讼的巨大保护–特别是如果投资没有拒绝投资者希望,并且投资者在发行人之外’立即圈子的朋友和家人(即,更有可能起诉!)。 PPMS在某些行业习惯,包括房地产(Inddication),制造,餐馆和食品服务,某些技术,电影和娱乐。 

证券法并不是放弃法律顾问的领域。发行人需要选择经验丰富的证券律师。这不一定是成本持久的。福斯特斯威夫特提供合理的统一费用,用于创建PPM,适用投资文件和一般证券法律顾问。 伸手 我们可以谈谈您的业务及其筹款目标。

类别: 众筹, , 风险投资/资金

尼古拉斯 侧重于密歇根州非物业税务纠纷,商业实体选择,企业交易和信息技术领域的实践。

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